智通财经APP获悉，中金发布研报称，本周资金面值得闪耀的变化是：1)EPFR数据泄漏，适度本周三(2月26日)，主动外资不时流出中国市集，被迫外资流入小幅放缓;2)互联互通方面，北向资金日均成交范畴较上周增多，南向资金加快流入，周度流入范畴创2021年1月以来新高;3)大众股票、债券与货币市集加快流入;4)好意思股流入扩大，新兴流出扩大。

中金主要不雅点如下：

国内资金面，南向资金加快流入。本周南向资金流入不时大幅增至749.7亿港元，创沪深港通开放明周度流入范畴次高 ，仅次于2021年1月22日当周[1]，单日净流入均达到百亿港元以上。全体上，本周南向成交占比督察在30%，南向执股市值则占港股主板总市值约10%。个股层面，本周南向资金大幅流入阿里巴巴、中国迁移、小米和理思汽车等较多，流出好意思团、中国海洋石油等，其中阿里巴巴本周不时大幅流入188亿港币，占全周南向资金净流入范畴的四分之一，阿里巴巴南向执股占比也进一步从上周五的5.8%训诲0.9ppt至6.7%。

图表：南向资金加快流入

贵府开始：EPFR，Wind，中金公司磋议部;数据适度2025年2月28日

外资延续此前趋势，被迫外资流入放缓，主动资金延续流出。适度本周三(2月26日)，关于港股市集，：1)被迫资金(ETF)流入放缓，港股和ADR被迫外资流入范畴从上周的9.1亿好意思元小幅收窄至8.9亿好意思元，其中以专注新兴市集(4.18亿好意思元)及中概(5.61亿好意思元)的基金为主;2)主动资金(Long-only为主)流出收窄，流出以专注新兴市集的基金为主，但同期专注于亚洲除日本的基金流入大幅增多，专注于太平洋地区的基金转为流入。比拟而言，A股被迫外资转为流出，主动外资流出则有所放缓。

图表：A股被迫外资转为流出，主动外资流出放缓

贵府开始：EPFR，Wind，中金公司磋议部

图表：港股+ADR主动外资延续流出

大众资金面，好意思股流入加快，日股转为流入，印度流出放缓。适度本周三(2月20日-2月26日)，印度市集主动外资流出收窄至1.7亿好意思元(vs. 上周流出5.1亿好意思元)，好意思股从此前一周的流入14.5亿好意思元大幅扩大至278.72亿好意思元，日本股市转为流入至18.97亿好意思元(vs. 上周流出1.38亿好意思元)。

主动外资延续流出，被迫资金流入放缓;南向流入加快

国外资金：EPFR泄漏主动外资流出放缓，被迫流入小幅放缓。适度本周三(2月20日-2月26日)，A股主动外资流出放缓至0.65亿好意思元(vs. 上周流出1.3亿好意思元)，被迫资金转为流出1.06亿好意思元(vs. 上周流入4.3亿好意思元);与此同期，港股和ADR国外资金全体流入小幅收窄至6.7亿好意思元(vs. 上成全体流入6.8亿好意思元)，其中主动资金从上周的流出2.3亿好意思元小幅放缓至流出2.2亿好意思元，被迫资金从上周流入9.1亿好意思元小幅放缓至8.9亿好意思元。

图表：本周主动外资已经流出A股放缓，被迫外资转为流出

互联互通资金：北向资金自2024年8月16日起住手败露净买入金额，本周日均成交额较上周增多。本周北向资金成交金额约2408.1亿元，较上周2181.6亿元的日均成交金额小幅高潮。个股方面，宁德期间、比亚迪、贵州茅台以及寒武纪-U等标的成交范畴最大。

图表：北向资金周过活均成交金额

南向大幅加快流入。本周南向资金流入749.7亿港币，日均流入149.9亿港币，较此前一周日均流入102.42亿港元再度大幅增长。个股层面，南向本周大幅流入阿里巴巴与中国迁移，但同期流出好意思团与中国海洋石油。行业层面，本周南向增执滥用与内地银行最多，减执动力及原材料等。

图表：本周南向资金执股变动

大众股票、债券和货币市集加快流入;好意思股流入大幅扩大，新兴流出加快

跨市集和财富：好意思股加快流入，日本与施展欧洲转为流入、新兴市集流出加快。主动外资上看，好意思股本周大幅流入278.72亿好意思元(vs. 上周流入14.54亿好意思元)，施展欧洲转为流入20.41亿好意思元(vs. 上周流出13.19亿好意思元)，日本股市转为流入18.97亿好意思元(vs. 上周流出1.38亿好意思元)，新兴市集流出加快至50.65亿好意思元(vs. 上周流出13.05亿好意思元)。跨财富看，大众股票、债券和货币市集均加快流入。

图表：周度大众股票、债券和货币市集基金的净申购情况

确立比例：适度2025年1月31日，大众种种主要类型主动基金对中国确立比例低于基准约1.23ppt，较1月底的低配1.1ppt不时下行。确立比例上，投资场合为大众的主动基金对德国(+0.13ppt)、法国(+0.10ppt)增配较多，好意思国(-0.34ppt)、日本(-0.10ppt)减配较多;超低配比例上，1月德国(+0.02ppt)、日本(+0.01ppt)、英国(+0.01ppt)超低配比例上行较多，好意思国(-0.04ppt)、澳大利亚(-0.04ppt)、韩国(-0.03ppt)等超低配比例下滑较多。地区类型上看，处罚东谈主来自欧洲的基金为全体流出主力;板块层面看，国外资金对中国医疗保健、滥用、半导体及硬件、成本品超配，对互联网、金融及房地产低配。

图表：主动基金对中国与印度确立比例下滑，日本低配比例有所下跌

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